今年以來，國內(nèi)疫情多發(fā)散發(fā)、各地方政府預(yù)算持續(xù)收緊，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在較大壓力，上半年國內(nèi)GDP增速僅有2.5%；在此背景下，中國商用顯示市場也面臨極大的增長壓力，根據(jù)DISCIEN（迪顯）統(tǒng)計，上半年多個商用顯示產(chǎn)品銷售額呈負(fù)增長，如教育平板、液晶拼接、廣告機(jī)都出現(xiàn)20%以上的負(fù)增長，而反觀LED小間距仍處于產(chǎn)品增長期，上半年銷額近78億元，同比增長10.2%，位居商顯市場首位。
圖一：22H1中國大陸商顯分產(chǎn)品市場規(guī)模變化-銷額
Data source: DISCIEN，Unit：億元
整體規(guī)模：銷額近78億，同比雖增長10.2%，但其增速明顯放緩
根據(jù)DISCIEN（迪顯）《中國LED小間距市場研究報告》統(tǒng)計，2022年上半年中國LED小間距銷額為78億元，同比增長10.2%，相較于去年增速有所放緩，主要原因為：
1. 上半年各地疫情反復(fù)，政府部分資金投入到疫情防控類建設(shè)，采購預(yù)算收緊，部分項目建設(shè)取消或延后，整體行業(yè)線需求放緩；
2. 銷售模式分層，渠道應(yīng)用下沉；近年來各大品牌針對于經(jīng)銷渠道大力布局，如利亞德、海大宇、BOE晶芯都在加速拓展經(jīng)銷渠道市場，上半年經(jīng)銷渠道出貨占比已超過行業(yè)線，同時其主要為模組類產(chǎn)品出貨，量高價低，對于整體銷售額拉力不明顯。
圖二：22H1 中國大陸LED小間距市場-銷額
Data source: DISCIEN，Unit：億元
品牌：集中度提高，品牌效應(yīng)凸顯
上半年TOP3品牌為利亞德、洲明及海康，合計份額49.5%，同比增長近2個百分點，品牌集中度提高，主要原因為：1.疫情影響下頭部品牌具有更穩(wěn)定的供應(yīng)鏈以及現(xiàn)金流；2.頭部品牌均布局雙品牌策略，主品牌對接行業(yè)線，子品牌主力拓展經(jīng)銷渠道市場，對行業(yè)用戶實現(xiàn)完整的分層覆蓋，Others品牌受到?jīng)_擊，份額下降明顯。
圖三：22H1 中國大陸LED小間距市場銷額-品牌%
Data source: DISCIEN
間距：應(yīng)用下沉，經(jīng)銷渠道助力P1.8-2.5間距段成長
分間距段看，目前以P1.8為主的間距段位居銷額市場首位，占比接近30%，主要為渠道市場出貨的拉動，其次為P1.2為主的間距段占比27%；隨著當(dāng)前價格及成本的不斷下移，P1.0及以下間距段占比逐漸提升，已突破8%，主要以政府下的指揮調(diào)度及會議應(yīng)用為主。
圖四：22H1 中國大陸LED小間距市場銷額-間距%
Data source: DISCIEN
封裝技術(shù)：COB占比持平，但其間距微縮化進(jìn)程更快
分技術(shù)看，LED小間距市場依然以SMD為主，銷額占比超9成，COB份額同比基本持平，主要由于COB產(chǎn)品以行業(yè)端項目為主，而上半年行業(yè)端項目需求增長不明顯，未拉動COB市場增長；
但分間距段來看，COB間距微縮化進(jìn)程更快，其主要以P1.6及以下出貨為主，在其內(nèi)部占比已近16%，明顯高于整體市場占比，未來隨著間距不斷收窄， COB產(chǎn)品優(yōu)勢也將持續(xù)凸顯。
圖五：22H1 中國大陸LED小間距市場銷額-封裝技術(shù)&間距段%
Data source: DISCIEN
細(xì)分行業(yè)：集中度下降，細(xì)分行業(yè)應(yīng)用拓展加快
分行業(yè)看，TOP3行業(yè)為政府部門、公檢法、各級政府，合計份額46.4%，同比下降2個百分點；隨著各品牌在經(jīng)銷渠道市場的布局及出貨的增加，也助力了政府以外細(xì)分行業(yè)的增長如交通、能源、醫(yī)療等行業(yè)份額均表現(xiàn)出增長，行業(yè)也逐漸往多元化、細(xì)分化方向發(fā)展。
圖六：22H1 中國大陸LED小間距市場銷額-行業(yè)%
Data source: DISCIEN
預(yù)測：DISCIEN（迪顯）預(yù)計2022年中國LED小間距市場銷額將達(dá)200億元；未來四年復(fù)合增長率在15%左右
圖七：22H1 中國大陸LED小間距市場銷額-預(yù)測
Data source: DISCIEN，Unit：億元
總結(jié)增長驅(qū)動力主要表現(xiàn)在以下四點：
1.政策驅(qū)動：隨著“十四五”項目規(guī)劃陸續(xù)落地，細(xì)分行業(yè)應(yīng)用潛力顯現(xiàn)，如應(yīng)急中心、“東數(shù)西算”下的數(shù)據(jù)中心、軌道交通等，對大屏的需求將持續(xù)增加；
2.新產(chǎn)品&新場景驅(qū)動：如xR虛擬拍攝、Micro & MINI LED及LED一體機(jī)的不斷滲透，也將持續(xù)激發(fā)市場活力；
3.對其他顯示產(chǎn)品的替代驅(qū)動：隨著價格成本的下降，LED小間距對其它產(chǎn)品的替代需求將持續(xù)釋放，尤其是在指揮中心及會議場景，如DLP拼接、液晶拼接、會議投影、大尺寸TV&單屏及LED大間距等產(chǎn)品的替代需求；
4.自身更新需求拉動：按5-8年的更新?lián)Q代周期計算，未來四年LED小間距將主力更新2016-2021年間安裝的產(chǎn)品，而2016-2021年正值LED小間距的高速成長期，更新量較前幾年將明顯增長。
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