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交互大屏面板價格在86寸從6月末顯現(xiàn)出極度缺貨的狀態(tài)后，65及75寸價格也呈現(xiàn)快速上漲的趨勢，據(jù)DISCIEN數(shù)據(jù)顯示6月至9月65、75、86面板價格將分別上漲15%、12%、22%。本篇文章將從價差、產(chǎn)品、需求、供給四個角度來捋清交互大屏面板價格上漲的原因。

圖1：重點尺寸面板價格變化

數(shù)據(jù)來源：DISCIEN Unit:$
價差因素：激戰(zhàn)過后的偏差修復
交互大屏面板價格和TV面板價格之間是有差距的，這個差距可以看作是2019年交互大屏面板市場激戰(zhàn)后所留下的一個偏差，2019年上半年，作為交互大屏面板市場的初入者，BOE及CSOT兩家合并市占率僅為17%，相隔一年二者合并市占率已近市場50%，成長明顯，而這一成長的過程伴隨的是激烈的競爭。

圖2：19H1/20H1交互大屏分面板廠市占率

數(shù)據(jù)來源：DISCIEN
之所以激烈競爭，是因為交互大屏整機市場實際上是一個頭部集中型市場，20Q2全球交互大屏按生產(chǎn)廠商分布來看，CVTE、Hitevision、KTC三家占據(jù)全球交互大屏總生產(chǎn)的62%，頭部廠商占據(jù)大頭。

圖3：2020Q2全球交互大屏主要生產(chǎn)廠商占比

數(shù)據(jù)來源：DISCIEN
面板廠玩家的增多對應頭部集中的市場，市場競爭愈發(fā)激烈，進而導致IFPD面板價格與TV面板價格之間存在一個Gap，但這個Gap是無法長久存在的，否則TV市場完全可以到IFPD市場中進行串貨，因此此輪面板價格上漲首要目標便是將Gap抹平，這也是為何IFPD面板價格漲幅大于TV面板的原因。

圖4：2020年6月IFPD/TV面板均價對比

數(shù)據(jù)來源：DISCIEN Unit:$

產(chǎn)品因素：IFPD內(nèi)修86，外煉65、75
內(nèi)修86：在之前《嚴重缺貨的86，交互大屏面板價格過低或?qū)⒊蔀闅v史》中有所分析，2020年H1教育市場當中智慧黑板市場出貨量增長80%，而智慧黑板市場當中86寸又占據(jù)出貨量的90%；教育平板出貨量雖然較往年有所下滑，但86寸在20H1出貨占比中達到38.5%，較2019年同期上漲13個百分點；會議市場86寸在20H1出貨占比亦達到25%，較去年同期上漲16個百分點。以上種種共同導致2020年上半年中國整體市場86寸IFPD出貨量達165.7K，同比大幅增長65.8%，三季度隨著國內(nèi)疫情影響逐步結(jié)束及教育旺季的到來，86寸在中國市場將迎來更大程度的上漲。
外練65、75：2020年上半年海外市場總出貨量達354K，同比增長7%，尺寸結(jié)構(gòu)方面，上半年海外市場65、75寸分別占總出貨量的37%、30%，海外市場是65、75寸應用最大的市場。

圖5：19H1/20H1海外市場出貨變化及尺寸分布

數(shù)據(jù)來源：DISCIEN Unit:K
若想研究海外市場，則可從經(jīng)合組織窺伺一二，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）目前共計38個成員國，擁有學生約3.1億人，據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)顯示，中國以外各國總學生數(shù)量約14.4億人，經(jīng)合組織成員國所擁有學生數(shù)量僅占海外總學生數(shù)量的21.5%，但整個上半年海外市場出貨當中有80%教育交互大屏出到了OECD國家，因此OECD國家是我們研究海外市場的重點區(qū)域。

圖6：20H1經(jīng)合組織教育出貨占海外教育市場總出貨比例
數(shù)據(jù)來源：DISCIEN

圖7：經(jīng)合組織教育交互大屏出貨量變化
數(shù)據(jù)來源：DISCIEN Unit:萬臺

圖8：20H1經(jīng)合組織教育市場尺寸分布
數(shù)據(jù)來源：DISCIEN

再回到海外出貨方面，雖然整體上半年出貨量同比上漲僅7%，但若拆開季度來看，一季度海外市場總體成長23%，二季度受疫情影響海外市場下滑1%，三、四季度隨著海外疫情逐步緩解（或不再在乎），預計出貨量將再次回暖，呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，這對65、75需求將有所放大。
外部因素：回暖+大尺寸化，TV市場需求旺盛
交互大屏內(nèi)部因素分析完后，再來分析外部因素，交互大屏全球一年200萬臺的市場與TV一年2.6億臺市場相比顯得過于渺小，因此價格很大程度是由TV市場需求所決定，2020年H1全球TV市場出貨量共計1.03億臺，同比下滑10%，而65、75、80+（82、85、86）出貨量分別成長了15%、37%、48%。

圖9：19H1/20H1 65/75/86寸TV整機出貨變化

數(shù)據(jù)來源：DISCIEN Unit : K
而到了下半年，整體市場將逐步回暖，三季度TV整機出貨預計上漲5.9%，65、75、80+尺寸需求預計將進一步放大。

圖10：全球TV整機季度出貨走勢預測

數(shù)據(jù)來源：DISCIEN Unit : M

供給因素：一增一減80+，路漫漫兮10.5
上文對TV市場需求是以80+尺寸段來看，之所以這樣去看是因為86寸尺寸過大，在面板廠中產(chǎn)能是有限的（具體細節(jié)在《2021年，86寸面板還會再度缺貨嗎？》一文中有所描述），其產(chǎn)能是與80+尺寸共用的，因此特性，看86寸需要從80+尺寸段產(chǎn)能角度來看。
首先從80+面板廠分布來看，BOE、CSOT均有增加產(chǎn)能計劃，AUO也在9月開始給各家送樣，10月將開始大批量供貨，但值得注意的是SDC，由于年底SDC關廠，其7代線生產(chǎn)82寸的產(chǎn)能也將消失，該部分需求將轉(zhuǎn)移到CSOT與AUO上，因此雖然有三家面板廠增加了80+尺寸段的產(chǎn)能，但是與SDC一增一減合并計算后，80+尺寸段產(chǎn)能僅微幅增加9%，整體供應增加幅度不大。

圖11：80+尺寸段面板廠生產(chǎn)產(chǎn)線分布

數(shù)據(jù)來源：DISCIEN

在看65、75市場則不得不將目光放在10.5上，由于韓系面板廠65、75生產(chǎn)主要集中在7代線和8代線上，隨著韓廠策略性退出，出貨的急劇下滑，將對65、75產(chǎn)能構(gòu)成較大影響，而65、75的生產(chǎn)大戶10.5代線產(chǎn)能則是逐步增加的，這導致了市場形成了一個產(chǎn)能的真空層，真空層出線的時間點尤為重要，而目前這個真空層出線在了8月及前后，8月前后無論對于IFPD還是TV而言均屬于備貨旺季，這也是導致65、75面板價格大幅上漲的原因之一。

圖12：產(chǎn)能變化產(chǎn)線整體產(chǎn)能變化（G8.5為基準）

數(shù)據(jù)來源：DISCIEN
備注：有產(chǎn)能變化的產(chǎn)線統(tǒng)計，G10.5/G7已換算成G8.5的產(chǎn)能
總結(jié)
從內(nèi)部來看，IFPD國內(nèi)大幅拉動了86寸面板需求，海外則拉動65、75面板需求，從外部來看，TV對65、75、80+尺寸段的面板需求上升明顯，需求端總體呈現(xiàn)大幅上漲的趨勢；從供給來看，80+產(chǎn)能增加有限，韓系面板廠的策略退出導致的產(chǎn)能真空期恰逢面板需求旺季，加劇了市場65、75供應的緊張氣氛；從價格方面來看，之前IFPD面板市場競爭過于激烈導致面板價格與TV存在一定差距，從市場端來看這個差距是不能長久存在的，也就是說這個Gap是需要被彌補的，這也是為什么IFPD面板價格漲勢洶涌的原因。
展望后續(xù)，IFPD國內(nèi)旺季主要集中在三季度，尤其對于86寸需求主要還是集中在教育市場，各家大單安裝最后時限也只能在十一學校休假時間，因此屏的需求最晚要趕在9月中下旬之前，往后需求將有所減少，海外市場經(jīng)過二三季度旺季后，四季度需求亦有所趨緩；而TV市場在經(jīng)過三季度國內(nèi)備貨十一、雙十一，海外備貨黑五等一系列動作后，四季度需求亦有所趨緩；且供給端在四季度也將脫離真空層有所回暖，因此IFPD面板價格目前看9月將保持較高增長，10月開始價格漲幅將有所趨緩，11、12月預計價格將趨于持平。