一、發行人主營業務、主要產品及其變化情況
發行人專業從事超凈高純濕電子化學品的研發、生產和銷售業務，產品主要有顯影液、蝕刻液、稀釋液、清洗液等。下游應用領域主要為顯示面板、半導體、太陽能電池等，主要用于顯影、蝕刻、清洗等電子產品制造工藝中。目前發行人主要產品市場集中于顯示面板領域，占比約 95%，其他領域市場占比 5%左右。發行人核心產品 TMAH 顯影液達到 SEMI G4 等級，系 LCD、OLED 顯示面板生產過程中的關鍵材料之一，有效助推了高清顯示產業的國產化進程，亦確保了國產超高清 LCD、OLED 顯示面板用顯影液供應的安全性和穩定性。
濕電子化學品（Wet Chemicals）是微電子、光電子濕法工藝制程中使用的各種液體化工材料。濕電子化學品是顯示面板、半導體、太陽能電池等制作過程中不可缺少的關鍵性材料之一。濕電子化學品的質量優劣，不但直接影響電子產品的質量，而且對微電子制造技術的產業化有重大影響。電子工業對濕電子化學品的一般要求是超凈和高純，同時對原料、純化方法、容器、環境和測試都有較為嚴格的要求。
公司是國家高新技術企業，自主研發掌握多項專利技術，設有浙江省省級企業研究院和杭州市市級企業技術中心。公司是中國電子材料行業協會理事單位、電子化工新材料產業聯盟常務理事單位、中國集成電路材料和零部件產業技術創新戰略聯盟會員單位、全國半導體設備和材料標準技術委員會電子化學品標準工作組組長單位。公司自主研發的 TMAH 顯影液制備工藝，實現了技術突破，填補國內空白。公司曾榮獲“國家彩電產業戰略轉型產業化專項項目”、“國家火炬計劃產業化示范項目”、“2015 年浙江省優秀工業產品”、“2017 年度中國顯示產業鏈卓越貢獻獎”、“2017 年度中國顯示產業鏈協同開發獎”、“中國電子材料行業-電子化工材料專業十強”等多項殊榮。公司產品在行業中具備較好的口碑和聲譽，產品終端用戶包括京東方集團、韓國 LG 集團、華星光電、天馬微電子、中電熊貓等國內外知名企業。
二、公司主要客戶情況
公司是我國最早為顯示面板、半導體、太陽能電池等客戶提供濕電子化學品的企業之一，擁有豐富的生產經驗，具備良好的規模供貨能力和較強的網絡化服務能力。公司主要終端客戶如下：
注：上述客戶中京東方集團、華星光電、天馬微電子、維信諾（國顯光電）、和輝光電、中電熊貓、天合光能等系公司直接客戶；韓國 LG 集團、群創光電系公司產品終端用戶，公司通過專業化學品貿易商將產品銷售至上述客戶。
三、主要產品的生產技術情況研發能力
公司是國家級高新技術企業、杭州市專利試點企業，擁有浙江省省級高新技術企業研究院和杭州市市級企業技術中心。公司是中國電子材料行業協會理事單位、中國集成電路材料和零部件產業技術創新戰略聯盟會員單位、全國半導體設備和材料標準技術委員會電子化學品標準工作組組長單位。截至目前，公司擁有5 項發明專利，15 項實用新型專利，負責或參與起草了 4 項國家標準、5 項行業標準和 4 項團體標準。
截至 2019 年末，公司擁有 50 名研發人員，其中，博士研究生 2 名、碩士研究生 6 名，本科 25 名。頂尖的研發團隊，輔以多年來持續投入的研發資金， 促使公司在產品技術提升、新產品開發、產品技術服務等方面具有領先優勢，也使得公司在行業內享有較高的聲譽。
研發部在總經理的直接領導下，輔以研發經理、研發主管，下設產品開發中心、工藝研發中心和產品技術服務中心。
截至本招股說明書簽署日，公司研發機構設置情況如下：
公司核心技術來源為自主研發，包括原始創新、集成創新和現有技術的改進。公司主要產品生產技術所處的階段為批量生產階段，主要產品的技術水平處于業內領先的水平，主要體現在成熟的制造工藝優勢以及快速響應客戶需求的創新開發能力。
公司主要核心技術如下：
四、發行人主要供應商情況
公司主要原材料為碳酸二甲酯、三甲胺，上述材料是生產 TMAH 顯影液的主要原材料。主要的輔助材料為 IBC 包裝桶。公司一般選取核心的優質供應商并與其建立穩定的合作關系，有效地保障了公司原材料的持續穩定供應。
公司生產消耗的主要能源為電和蒸汽。
2018 年 3 月前，公司（不含控股子公司）經營用電全部由電化集團向國網浙江省電力公司杭州供電公司采購后再向公司供應。2018 年 3 月 19 日，公司與國網浙江省電力公司杭州供電公司簽訂了《高壓供用電合同》，所有經營用電均直接改由股份公司向其獨立采購。
2018 年 3 月前，公司（不含控股子公司）經營用蒸汽全部由電化集團向臨江熱電采購后再向公司供應。2018 年 2 月 24 日，股份公司與臨江熱電簽訂了《供用熱合同》，所有經營用蒸汽改由股份公司直接向臨江熱電采購。
報告期內，發行人前五大供應商情況如下：
五、盈利能力分析
1、營業收入變動趨勢分析
2017 年度、2018 年度和 2019 年度，公司營業收入分別為 40,343.57 萬元、51,260.87 萬元和 52,454.82 萬元，2018 年度和 2019 年度公司營業收入較上年同期增長幅度分別為 27.06%和 2.33%，呈逐年上升趨勢，隨著國內顯示面板廠商 LCD 顯示面板產能逐步提升，韓國主要顯示面板廠商 2019 年下半年主動關停了韓國地區LCD 等中低端產線并專注于OLED 產線的運營及擴產，受此影響， 公司 2019 年度外銷收入小幅下降；而其在中國境內投資建設的 OLED 產線 2019年已經投產但尚處爬坡期產能釋放尚需周期，故公司 2019 年度整體營業收入增幅有所放緩。受益于終端電子消費品市場的快速發展，全球顯示面板、半導體產業都呈現快速發展趨勢；在我國終端電子消費品市場需求旺盛的背景下，外加近年來國家產業政策的扶持，我國顯示面板、半導體和太陽能電池產業發展尤其快速，上述因素都直接帶動濕電子化學品行業的發展。公司憑借優良的創新研發能力、過硬的生產技術、產品質量以及良好的市場口碑，報告期內公司營業收入逐年增長。隨著上述韓國顯示面板廠商中國境內 OLED 產線產能完成爬坡實現規模量產，以及國內顯示面板廠商 OLED 和 LCD 產能持續增加，公司的收入有望繼續增長。
六、本次發行上市對實現發展規劃和目標的作用
本次發行上市對于實現前述業務發展目標意義重大，主要體現在：
1、拓展公司融資渠道，為公司實現上述業務目標提供了穩定、可靠的資金來源，保證公司可以持續、快速、健康發展；
2、有利于提升公司的研發能力和持續創新的能力；
3、有利于鞏固和提升公司的行業競爭優勢，增強公司中長期發展后勁；
4、有助于公司完善法人治理結構，提升管理水平，穩步實施發展戰略和實現發展目標；
5、有利于提升公司的知名度和商業信譽，強化公司的品牌影響力；
6、有利于公司更好地吸引和留住人才，增強公司的人力資源優勢。
本章節所述未來發展規劃是基于當前經濟形勢與市場環境下，對可預見的將來作出的發展計劃和安排。提請投資者注意，本公司不排除將根據經濟形勢和實際經營狀況對本業務發展目標進行調整和完善的可能。
一、本次募集資金運用的基本情況
（一）本次募集資金規模及投資項目構成
經公司 2019 年第三次臨時股東大會和 2020 年第一次臨時股東大會審議通過，公司擬向社會公眾公開發行不超過 2,545.39 萬股人民幣普通股（A 股）。募集資金扣除發行費用后的凈額，將根據公司《募集資金管理制度》專戶存儲、使用，并擬投資于以下項目：
公司年產 100kt/a 電子材料項目將分兩期實施，一期項目投資金額為36,331.44 萬元，新增濕電子化學品年產能 6.0 萬噸，二期項目投資金額為6,280.33 萬元，新增濕電子化學品年產能 4.0 萬噸。本次發行股份募集資金將用于一期項目的建設運營，本節主要分析介紹一期項目的相關情況。
（二）項目投資進度及募集資金使用計劃
公司本次發行募集資金投資項目投入計劃如下：
上述項目全部使用募集資金投入，若實際募集資金不能滿足上述擬投資項目的全部投資需求，不足部分由公司自籌解決；若實際募集資金超出上述擬投資項目的全部投資需求，超出部分將根據公司股東大會的決議用于補充公司流動資金或其他項目投入。本次募集資金到位前，公司將根據各項目的建設進度和資金需求，先行以自籌資金支持上述項目的實施，待募集資金到位后再予以置換。
