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4月即將過去，除了乾照光電的2019年財報還沒正式未披露外（已披露預告），其余各LED芯片上市公司的2019年財報已經陸陸續(xù)續(xù)出來了。那么，在過去的一年里，各家表現如何呢？大家最關心的芯片價格止跌了嗎？LED芯片行業(yè)有無出現了一些新的變化？讓我們來從各家的財報中一探究竟。

表：LED芯片上市公司2019年財務數據匯總，單位：億元

注：德豪潤達2019年已剝離LED業(yè)務，故不納入統(tǒng)計范圍。

營收與利潤

2019年，LED芯片行業(yè)的日子并不好過。在目前上市的6家LED上市公司中，除聚燦光電和士蘭微的總營業(yè)收入實現同比增長外，其余各家的總營收均是同比下降；但總營收增長的士蘭微，其LED營業(yè)收入為4.23億元，較去年同期仍然減少了16.26%。據行家說產業(yè)研究中心數據統(tǒng)計，2019年LED芯片產值下滑超15%！

從凈利潤上看，除老大哥三安光電依然保持10億級的凈利外，其余各家凈利甚微或是陷入了虧損；但老大哥的日子也不好過，凈利潤下降了54.12%。如果從扣非凈利潤上，那數值就更少了，能實現扣非利潤同比增長的只有聚燦光電，但聚燦光電的扣非利潤也還是虧損的。

貨幣資金與存貨

從貨幣資金上看，大家手頭上可用的貨幣資金情況各不相同（見上表）。聚燦光電、澳洋順昌目前可用的貨幣資金相對較少；士蘭微貨幣資金有10.82億，華燦光電因為去年出售了和諧光電也還有15.86億的貨幣資金；而三安光電的貨幣資金雖然還有23.18億，但相對于2018年的44.06億，已大幅縮水，可見，“地主家”的余糧也不多了。

雖然大家的余糧不多，但手里的貨還壓著不少。近兩年LED芯片行業(yè)發(fā)展速度下降是各家企業(yè)存貨上升的主要原因，但2019年不少企業(yè)都開始注意控制存貨的規(guī)模，相比于2018年“恐怖”的增長勢頭，目前基本得到控制，華燦光電、澳洋順昌的存貨規(guī)模大幅度下降。但是，三安光電的存貨規(guī)模從26.80億增長到了31.42億，增長幅度達17.23%。

表：2015年-2019年LED芯片上市公司存貨數值

芯片價格

2019年，是LED芯片降價幅度較大的一年，芯片價格一度廝殺至生產成本的價格附近。據行家說產業(yè)研究中心數據統(tǒng)計，2019年LED芯片產值縮小（由于價格下降較快），價格綜合降價幅度為28%。但2019年第四季度開始，LED芯片價格有了止跌企穩(wěn)的跡象。三安光電也在年報中提及“LED芯片競爭激烈，前三個季度產品價格降幅較大，進入第四季度產品價格才逐漸趨于穩(wěn)定'。

但是，三安、乾照光電還有一定比例的在建產能，兆馳股份也跨界進入了芯片行業(yè)——藍綠光外延及芯片年產量為600—720萬片（折合2寸片，據稱今年年中可以量產），紅黃光外延及芯片年產能達480萬片（折合2寸片）。同時，由于今年新冠病毒疫情突發(fā)，下游終端廠商需求下降。由于這幾方面的影響，雖然最黑暗的時間已經過去，但未來芯片的價格可能還會有反復。

Mini/Micro LED會是行業(yè)的曙光嗎？

面對行業(yè)的困狀，LED芯片廠商紛紛押注Mini/Micro LED，將其視為破局的手段。

華燦光電在年報中提出，要搶占新品MiniLED市場制高點，進一步夯實先發(fā)優(yōu)勢，對MiniLED產品性能、可靠性和良率持續(xù)提升優(yōu)化，并進一步降低成本，加速推動Mini LED市場的爆發(fā)和保持擴大在此市場的領先地位；同時，繼續(xù)推進MicroLED研發(fā)和產業(yè)化。對此，華燦光電4月3日發(fā)布非公開發(fā)行股票預案，擬定增募資不超15億元 用于Mini/Micro LED及GaN基電力電子器件的研發(fā)與制造。

士蘭微則在年報中表示，士蘭明芯加快了Mini-LED芯片的開發(fā)，廈門士蘭明鎵公司加快推進項目建設，已相繼完成生產廠房的建設、部分工藝設備的安裝與調試，并已在2019年四季度實現芯片點亮和通線、進入試生產階段。目前，士蘭明鎵已有小批量的芯片產出，正在加快客戶端的產品認證和導入。

乾照光電表示，對于Mini LED/Micro LED以及VCSEL領域都進行了布局，如今公司現有生產設備可用于Mini LED生產，在Mini LED的技術上已達量產的要求。目前Mini LED的需求正處于放量的前期，大規(guī)模量產時間主要取決于下游市場需求量激增的情況。

三安光電在2020年的公司經營計劃中提到，推進產品結構升級，加大Mini/MicroLED、高光效LED、車用LED、紫外/紅外LED的產能釋放，調整升級產品的銷售策略，重點突出與下游終端頂尖客戶的業(yè)務對接，提升份額，積極提高盈利能力；加快湖北三安Mini/Micro顯示芯片產業(yè)化項目建設力度，全力爭取項目盡快投產，為滿足客戶的需求提供產能保障。