去年國(guó)內(nèi)專業(yè)擴(kuò)聲系統(tǒng)行業(yè)收入396億元
專業(yè)擴(kuò)聲系統(tǒng)泛指能夠滿足公共場(chǎng)所或業(yè)務(wù)用途需要，用于放大聲音的一系列音響設(shè)備的系統(tǒng)總和，通常稱為專業(yè)音響擴(kuò)聲系統(tǒng)。專業(yè)擴(kuò)聲系統(tǒng)廣泛用在學(xué)校、校園、廣場(chǎng)、體育館、舞臺(tái)演出、影劇院、演藝廳等。專業(yè)擴(kuò)聲系統(tǒng)按其組成可以分為音源、信號(hào)分配設(shè)備、周邊處理設(shè)備、信號(hào)放大設(shè)備、揚(yáng)聲器(音箱)等五大部分。上述五大部分串接組成了專業(yè)音響擴(kuò)聲系統(tǒng)。整個(gè)系統(tǒng)通過(guò)“聲-電-聲”的處理和傳輸，實(shí)現(xiàn)了聲音的有效傳播。
專業(yè)擴(kuò)聲行業(yè)服務(wù)的下游行業(yè)眾多，每個(gè)行業(yè)都具有自身的需求特點(diǎn)，形成解決方案的差異化需求。客戶的專業(yè)化要求客觀上促使專業(yè)擴(kuò)聲企業(yè)重視細(xì)分領(lǐng)域的拓展和深耕。
隨著下游客戶選購(gòu)專業(yè)音響產(chǎn)品或建設(shè)專業(yè)音響工程項(xiàng)目時(shí)對(duì)品牌和技術(shù)要求的日趨嚴(yán)格，行業(yè)內(nèi)優(yōu)勝劣汰的速度將會(huì)加快，一系列以兼并、重組等形式進(jìn)行的行業(yè)整合將會(huì)越來(lái)越多，市場(chǎng)向品牌優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中化趨勢(shì)增強(qiáng)。
國(guó)內(nèi)領(lǐng)先品牌企業(yè)，隨著自身技術(shù)的不斷積累和品牌價(jià)值的日益提升，市場(chǎng)占有率將進(jìn)一步提高。具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將在不斷擴(kuò)大的市場(chǎng)環(huán)境中獲得更大的市場(chǎng)份額和更好的發(fā)展機(jī)會(huì)。
我國(guó)專業(yè)擴(kuò)聲行業(yè)的主要下游應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)轶w育賽事、文化娛樂(lè)、會(huì)議系統(tǒng)、公共廣播等行業(yè)，得益于近年來(lái)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，這些行業(yè)發(fā)展迅速，對(duì)專業(yè)擴(kuò)聲的需求與日俱增，其在專業(yè)擴(kuò)聲市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中的比例也逐漸上升。
行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模受益于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展和人民生活水平的日益提高，以及體育賽事、文化娛樂(lè)等下游應(yīng)用領(lǐng)域的強(qiáng)有力推動(dòng)，近年來(lái)我國(guó)專業(yè)擴(kuò)聲行業(yè)發(fā)展快速。根據(jù)數(shù)據(jù)，2019年我國(guó)專業(yè)擴(kuò)聲系統(tǒng)行業(yè)銷售收入達(dá)到396億元。
下游客戶的行業(yè)變革也將直接影響專業(yè)音響的行業(yè)發(fā)展，早期會(huì)議系統(tǒng)、公共廣播、電影院線、KTV等是推動(dòng)專業(yè)音響主要因素，未來(lái)文藝演出、文化旅游和體育賽事將逐漸成為下游重點(diǎn)客戶。
在文化娛樂(lè)和體育活動(dòng)等產(chǎn)業(yè)鏈的蓬勃發(fā)展以及相關(guān)政策的扶持下，專業(yè)音響擴(kuò)聲行業(yè)穩(wěn)中求進(jìn)的步伐并未受到較大影響。
市場(chǎng)向品牌優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中化趨勢(shì)增強(qiáng)
企業(yè)數(shù)量結(jié)構(gòu)分析
從世界范圍來(lái)看，經(jīng)過(guò)近十幾年的發(fā)展，世界專業(yè)音響行業(yè)企業(yè)通過(guò)不斷兼并等形式已經(jīng)形成了幾個(gè)大的企業(yè)集團(tuán)，如美國(guó)的HARMAN集團(tuán)、LOUD集團(tuán)、BOSCH集團(tuán)、日本TOA株式會(huì)社、德國(guó)MUSIC集團(tuán)等。這些企業(yè)集團(tuán)規(guī)模大、技術(shù)領(lǐng)先，并形成了良好的品牌效應(yīng)，其產(chǎn)品占據(jù)了世界主要高端市場(chǎng)。
從國(guó)內(nèi)情況來(lái)看，目前國(guó)外品牌企業(yè)在國(guó)內(nèi)專業(yè)音響市場(chǎng)占比約40%，而國(guó)內(nèi)企業(yè)雖然占據(jù)60%的市場(chǎng)份額，但由于行業(yè)內(nèi)企業(yè)眾多，其中OEM/ODM代工企業(yè)和普通品牌企業(yè)占了大多數(shù)，其在技術(shù)、品牌等方面還不突出，只有音王、銳豐、三基、迪士普等綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力較強(qiáng)的專業(yè)音響企業(yè)擠進(jìn)市場(chǎng)主流品牌行列，并與國(guó)際品牌展開(kāi)了直接競(jìng)爭(zhēng)。
中國(guó)專業(yè)擴(kuò)聲行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)總體分析
01
行業(yè)償債能力分析
如果舉債很大，超出債權(quán)人心理承受程度，企業(yè)就借不到錢(qián)。如果企業(yè)不舉債，或負(fù)債比例很小，說(shuō)明企業(yè)畏縮不前，對(duì)前途信心不足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力很差。從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看，企業(yè)應(yīng)當(dāng)審時(shí)度勢(shì)，全面考慮，在利用資產(chǎn)負(fù)債率制定借入資本決策時(shí)，必須充分估計(jì)預(yù)期的利潤(rùn)和增加的風(fēng)險(xiǎn)，在二者之間權(quán)衡利害得失，作出正確決策。
圖表：2017-2019年中國(guó)專業(yè)擴(kuò)聲行業(yè)償債能力分析
數(shù)據(jù)來(lái)源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理
02
行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比，它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況的指標(biāo)。
運(yùn)用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析評(píng)價(jià)資產(chǎn)使用效率時(shí)，還要結(jié)合銷售利潤(rùn)一起分析。對(duì)資產(chǎn)總額中的非流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)計(jì)算分析。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)投資的效益越好。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與庫(kù)存周轉(zhuǎn)率有很大的關(guān)系，隨著行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的發(fā)展，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所上升。
圖表：2017-2019年中國(guó)專業(yè)擴(kuò)聲行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析
資料來(lái)源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理
03
行業(yè)發(fā)展能力分析
總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是企業(yè)年末總資產(chǎn)的增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額之比。本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額為本年總資產(chǎn)的年末數(shù)減去本年初數(shù)的差額，它是分析企業(yè)當(dāng)年資本積累能力和發(fā)展能力的主要指標(biāo)。
圖表：2017-2019年中國(guó)專業(yè)擴(kuò)聲行業(yè)發(fā)展能力分析
資料來(lái)源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理
盈利水平分析
01
2017-2019年行業(yè)毛利率情況
從構(gòu)成上看毛利是收入與營(yíng)業(yè)成本的差，其實(shí)，毛利率反映的是一個(gè)商品經(jīng)過(guò)生產(chǎn)轉(zhuǎn)換內(nèi)部系統(tǒng)以后增值的那一部分。也就是說(shuō)，增值的越多毛利自然就越多。比如產(chǎn)品通過(guò)研發(fā)的差異性設(shè)計(jì)，對(duì)比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手增加了一些功能，而邊際價(jià)格的增加又為正值，這時(shí)毛利也就增加了。
圖表：2017-2019年中國(guó)專業(yè)擴(kuò)聲行業(yè)毛利率情況
資料來(lái)源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理
02
2017-2019年行業(yè)贏利能力
凈利率也可理解為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的一種間接表現(xiàn)，不用大量管理費(fèi)用證明企業(yè)運(yùn)作有效率，不用大量銷售費(fèi)用證明企業(yè)產(chǎn)品有市場(chǎng)，不用大量財(cái)務(wù)費(fèi)用證明企業(yè)負(fù)債水平低。
圖表：2017-2019年中國(guó)專業(yè)擴(kuò)聲行業(yè)盈利能力分析
資料來(lái)源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理
03
2017-2019年行業(yè)贏利水平
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年中國(guó)專業(yè)擴(kuò)聲行業(yè)利潤(rùn)總額為33.10億元，2018年中國(guó)專業(yè)擴(kuò)聲行業(yè)利潤(rùn)總額為34.16億元，2019年中國(guó)專業(yè)擴(kuò)聲行業(yè)利潤(rùn)總額為44.99億元，同比增速為31.7%。
圖表：2017-2019年中國(guó)專業(yè)擴(kuò)聲行業(yè)利潤(rùn)總額
